Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013 - 2017 годов



Ключевая ставка Банка России и все её изменения

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня составляет - 9,00%. Очередной Совет директоров Банка России, состоявшийся 16 июня 2017 года, принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 п.п. с 19.06.2017 года и оставить её на этом уровне до 28 июля 2017 года.

Совет директоров отмечает сохранение инфляции вблизи целевого уровня, продолжающееся уменьшение инфляционных ожиданий, а также восстановление экономической активности. Краткосрочные инфляционные риски снизились, в то же время на среднесрочном горизонте они сохраняются. Для поддержания инфляции вблизи целевого значения 4% Банк России продолжит проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики.

Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки во втором полугодии 2017 года. В дальнейшем, принимая решение, Банк России будет исходить из оценки инфляционных рисков, динамики инфляции и экономики относительно прогноза.



Ключевая ставка Банка России на июнь - июль 2017 года



На очередном заседании Совета директоров Банка России, состоявшемся 16.06.2017 года принято решение снизить ключевую ставку до 9,00% годовых. Данная ключевая ставка будет действовать с 19.06.2017 года по 28.07.2017 года, т.е. до даты заседания очередного Совета директоров Банка России.

Предыдущая ключевая ставка Банка России составляла 9,25% и срок её действия продлился более одного месяца (с 02 мая 2017 - по 18 июня 2017 года).

Принимая решение о понижении ключевой ставки на 0,25 п.п., Совет директоров Банка России исходил из следующего:
Денежно-кредитные условия. Важную роль в замедлении инфляции сыграли умеренно жесткие денежно-кредитные условия. На фоне снижения ключевой ставки процентные ставки по кредитам сократились. При этом их уровень поддерживает сбалансированный спрос на кредит. Восстановление потребления пока не опережает рост заработной платы. Банки продолжают придерживаться консервативной политики, смягчая ценовые и неценовые условия кредитования, прежде всего для надежных заемщиков. Снижение депозитных ставок отчасти привело к замедлению прироста депозитов населения. Банк России будет формировать такие денежно-кредитные условия, которые поддержат стимулы к сбережениям, что ограничит инфляционные риски.

Экономическая активность. Продолжается восстановление экономической активности. Наряду с ростом инвестиций и промышленного производства, увеличивается потребление домашних хозяйств. В настоящее время умеренный рост потребительских расходов не создает инфляционного давления в условиях увеличения предложения товаров и услуг.

С учетом текущих восстановительных тенденций Банк России повысил прогноз темпов роста ВВП до 1,3–1,8% в 2017 году. Вместе с тем экономический рост приближается к потенциальному уровню. Одним из ограничений является ситуация на рынке труда, где уже наблюдаются признаки дефицита кадров в отдельных сегментах. В дальнейшем темп роста ВВП выше 1,5–2% в год будет достижим при условии проведения структурных преобразований.

Инфляционные риски.Краткосрочные инфляционные риски, связанные с динамикой цен на нефть, снизились в связи с продлением соглашения об ограничении добычи нефти странами-экспортерами. Вместе с тем традиционно в это время года проявляются краткосрочные риски, связанные с ожидаемым урожаем, его влиянием на цены продовольственных товаров и инфляционные ожидания.

Среднесрочные риски сохраняются на повышенном уровне. Во-первых, они связаны с дальнейшей динамикой цен на нефть, которые в условиях достигнутых договоренностей начали формироваться на более низком уровне, чем ожидалось. Законодательное закрепление и реализация бюджетного правила будут содействовать снижению этих рисков. Во-вторых, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы. В-третьих, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным уменьшением склонности к сбережению. В-четвертых, сохраняется чувствительность инфляционных ожиданий к изменению цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамике. В-пятых, возможное проведение налогового маневра может привести к временному ускорению инфляции.




С учетом этих факторов потребуется сохранение умеренно жестких денежно-кредитных условий в течение длительного времени для закрепления инфляции вблизи целевого уровня.

Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки во втором полугодии 2017 года. В дальнейшем, принимая решение, Банк России будет исходить из оценки инфляционных рисков, динамики инфляции и экономики относительно прогноза.

Датой следующего заседания Совета директоров Банка России, на котором будут рассмотрены вопросы денежно-кредитной политики, установлено 28 июля 2017 года.. Предполагаемое время публикации пресс-релиза о принятом решении - 13:30 по московскому времени.

Динамика ключевой ставки Центрального Банка РФ на период 2013 - 2017 годы



Ключевая ставка была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики с 13 сентября 2013 г., и с этой даты и до конца 2013 года она составляла 5,50% годовых, инфляция по итогу 2013 года составила 6,45%.

В 2014 году ключевая ставка менялась 6 раз, и все в сторону роста. 2014 год Россия завершила с ключевой ставкой ЦБ в размере 17,00%. Резкое повышение ключевой ставки до 17,00% годовых произошло 16 декабря 2014 года. Совет директоров Банка России отметил, что данное решение было обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски. Инфляция по итогу 2014 года составила 11,36%.

2015 год , начавшийся со ставки 17% годовых, продолжился постепенным её снижением. В течении 2015 года произошло 5 изменений ключевой ставки, а самих ставок в течении года было 6. Год завершился с ключевой ставкой в 11,00%. Инфляция по итогу 2015 года составила 12,90%.

В течении января - июня 2016 года Банк России периодически принимал решение сохранить действовавшую с 2015 года ключевую ставку на уровне 11,0 % годовых, с 14 июня - снизил её до 10,50%, а с 19.09.2016 г снизил до - 10,00%. На конец 2016 года ключевая ставка сохранена на уровне 10,00%. Инфляция на конец 2016 года составила - 5,4%.

На начало 2017 года (первый квартал) ключевая ставка Банком России была сохранена на уровне 10,00%, затем началось её методичное понижение. Так, с 27 марта 2017 года ключевая ставка снизилась до уровня 9,75%, с 02 мая -до уровня 9,25%, а уже с 19 июня 2017 - до 9,00%.

Таблица динамики (изменений) ключевой ставки ЦБ РФ



В таблице приводится динамика (изменения) ключевой ставки ЦБ РФ с момента её введения (с 13 сентября 2013 года):


Период действияКлючевая ставка Банка России (%)Границы коридора процентных ставок (%)*
с 19 июня 2017 г. - по 28 июля 2017 года (дата будет уточняться)9,0010,00 - 8,00
с 02 мая 2017 г. - по 18 июня 2017 года9,2510,25 - 8,25
с 27 марта 2017 г. - по 01 мая 2017 года9,7510,75 - 8,75
с 19 сентября 2016 г. - по 26 марта 2017 года10,0011,00 - 9,00
с 14 июня 2016 г. - по 18 сентября 2016 г.10,5011,50 - 9,50
с 03 августа 2015 г. - по 13 июня 2016 г.11,0012,00 - 10,00
с 16 июня 2015 г. - по 02 августа 2015 г.11,5012,50 - 10,50
с 05 мая 2015 г. - 15 июня 2015 г.12,5013,50 - 11,50
с 16 марта 2015 г. по 04 мая 2015 г.14,0015,00 - 13,00
с 02 февраля 2015 г. по 15 марта 2015 г.15,0016,00 - 14,00
с 16 декабря 2014 г. по 01 февраля 2015 г.17,0018,00 - 16,00
с 12 декабря 2014 г.по 15 декабря 2014 г.10,5011,50 - 9,50
с 05 ноября 2014 г. по 11 декабря 2014 г.9,5010,50 - 8,50
с 28 июля 2014 г. по 04 ноября 2014 г.8,009,00 - 7,00
с 28 апреля 2014 г. по 27 июля 2014 г.7,508,50 - 6,50
с 03 марта 2014 г. по 27 апреля 2014 г.7,008,00 - 6,00
с 13 сентября 2013 г. по 02 марта 2014 г.5,506,50 - 4,50
*Границы коридора процентных ставок указываются следующие: Предоставление ликвидности - Абсорбирование ликвидности.

Ключевая ставка Банка России - определение и история введения



Ключевая ставка Банка России впервые официально была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года. Тогда, на Совете директоров Банка России было введено новое макроэкономическое понятие - "Ключевая ставка", а так же был изменён и подход к инструментам денежно-кредитной политики.

Именно 13 сентября 2013 года Совет директоров Центрального банка РФ принял историческое решение о реализации комплекса мер по совершенствованию инструментов системы денежно-кредитной политики в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции*.

Меры по новой денежно-кредитной политики Банка России включают следующее:
  1. введение ключевой ставки путём унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя;

  2. формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора;

  3. изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России.

Банк России объявил ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя (5,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года). Банк России намерен далее использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики, что будет способствовать улучшению понимания субъектами экономики принимаемых Банком России решений.

Ключевая ставка ЦБ РФ - это ставка, устанавливаемая Банком России в целях оказания прямого или опосредованного воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны, которое происходит через кредитование Банком России коммерческих банков. То-есть, с помощью ключевой ставки происходит воздействие на экономику, с целью достижения планируемого уровня инфляции.
Регулирование ключевой ставки, как правило, и является основным инструментом денежно - кредитной политики Банка России.

Банк России с 1 января 2016 года скорректировал ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки, а до указанной даты ставка рефинансирования имела второстепенное значение и указывалась на сайте Банка России справочно.

То есть, с 13.09.2013 года до 01.01.2016 года на сайте Банка России (в разделе основных индикаторов финансового рынка) осуществлялась запись, которая отражала уже новые подходы к системе инструментов денежно-кредитной политики. Запись выглядела так:
  • Ключевая ставка, % - 0,00

  • Справочно: ставка рефинансирования, % - 0,00

Важно: Советом Директоров Банка России (от 11.12.2015 г.) установлено, что начиная с 1 января 2016 года:
  • значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату и её самостоятельное значение в дальнейшем не устанавливается. Изменение ставки рефинансирования будет происходить одновременно с изменением ключевой ставки Банка России на ту же величину.
  • с 1 января 2016 года Правительство Российской Федерации будет использовать ключевую ставку Банка России во всех нормативных актах вместо ставки рефинансирования (о чем Премьер-министром России Д. Медведевым подписано распоряжение).


После этого, начиная с 01.01.2016 года ставка рефинансирования на сайте Банка России больше, даже справочно перестала указываться.

Итак, действующая на сегодня (с 19 июня 2017 года) ключевая ставка ЦБ РФ составляет 9,00%.
* Таргетирование инфляции – комплекс мер, выражающийся в выборе экономических целей, на которые необходимо воздействовать, чтобы достичь планируемого уровня инфляции.

Динамику по ставке рефинансирования с 1 января 1992 г. по 31 декабря 2015 г. можно посмотреть здесь

Материал подготовлен на основании данных ЦБ РФ и обновлен 19.06.2017 года


Комментариев пока нет. Коментирование отключено