Ставка рефинансирования ЦБ РФ является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на стимулирование кредитной активности банков, на процентные ставки по депозитам юридических и физических лиц, а также на замедление годовой инфляции в среднесрочной перспективе.
В своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются на ставку рефинансирования Центробанка, при установлении процентов на свои кредитные и депозитные продукты, предлагаемые населению. Несмотря на неоднократное снижение ставки рефинансирования, кредитная активность коммерческих банков продолжала оставаться низкой, а процентные ставки для большинства конечных заемщиков – высокими, и это сдерживало восстановление экономического роста в стране.
Анализируя показатели прироста потребительских цен за восемь месяцев, ЦБ отмечал, что в августе наметились позитивные сдвиги в кредитной активности банковского сектора, однако уровень процентных ставок по кредитам для большинства конечных заемщиков продолжает оказывать сдерживающее воздействие на экономический рост. Исходя из этого, Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев допускал возможность снижения ставок Центробанка еще на 1% до конца года. И дополнительное снижение ставки рефинансирования осуществлено. Так, 29 октября 2009 года Совет директоров Банка России принимает решение о снижении ставки рефинансирования с 30 октября 2009 года на 0,5 процентного пункта, с 25 ноября 2009 года - на 0,5 процентного пункта, а с 28 декабря 2009 года еще на 0,25 %.
Ставка рефинансирования Банка России на начало 2009 года (13%) оказалась ниже прогнозируемого уровня инфляции конца 2008 года (около 13,8%) и фактической инфляции по итогам 2008 года (13,3%). Исходя из прогнозов Алексея Кудрина изменения ставки рефинсирования ЦБ в ближайшие месяц – два ожидать, не стоит. Так, 19 ноября 2008 г. в ходе заседания Государственной думы РФ, вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин сказал: "Когда переживем пик дефицита ликвидности, то пойдем на снижение ставки рефинансирования. Но это будет вторая половина следующего года". Фактически-же снижение ставки рефинансирования Центробанк началось с мая месяца 2009 года.
Вице-премьер, глава Минфина Алексей Кудрин в конце 2008 года отметил, что инфляция в России в 2009 году может замедлиться и составить по итогам года 11 процентов, при ожидаемых 13,5 - 13,8 процента инфляции за 2008 год.
"При росте экономики в 2,4 процента и при цене нефти в 50 долларов за баррель инфляция в 2009 году составит 11 процентов по сравнению с 13,5 процента-13,8 процента в нынешнем году", - сказал Кудрин в интервью телеканалу "Вести" в конце декабря 2008 года. Кудрин добавил также, что в случае, если среднегодовая цена на нефть в 2009 году будет ниже прогнозируемых правительством 50 долларов за баррель, то инфляция также будет выше 11 процентов и может достигнуть 15 процентов. Курс рубля также будет ниже 31-32 рублей за доллар. "Курс чуть-чуть изменится, но не существенно - 40-50 рублей за доллар не прогнозируется", - заключил министр. Время должно показать, какой из «прогнозов» Министра финансов по ставке рефинансирования 2009 г. и уровню инфляции 2009 года сбудется.
Прогнозы Министра Финансов по ставке рефинансирования на 2009 год и уровню инфляции немного не совпали с фактическими. Россия 2009 год завершила с инфляцией в 8,8%, и ставкой рефинансирования в 8,75%. Это были самые низкие показатели за всю историю постсоветской России.
Ниже приведена динамика изменения ставки рефинансирования Банка России 2009 года:
| Период действия ставки рефинансирования | % |
|---|---|
| 1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г | 13,00 |
| 24 апреля 2009 г - 13 мая 2009 | 12,50 |
| 14 мая 2009 г - 4 июня 2009 | 12,0 |
| 5 июня 2009 г - 12 июля 2009 г. | 11,5 |
| 13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г. | 11,0 |
| 10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г. | 10,75 |
| 15 сентября 2009 г. - 29 сентября 2009 г. | 10,5 |
| 30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г. | 10,0 |
| 30 октября 2009 г. - 24 ноября 2009 г. | 9,5 |
| 25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г. | 9 |
| 28 декабря 2009 г. – | 8,75 |
Для сведения: На сайте «Банкирша.ком» о ставке рефенансирования ЦБ есть и другие материалы:
- обо всех действующих ставках рефинансирования в материале « Действующая ставка рефинансирования: размер ставки рефинансирования ЦБ РФ с 1992 года по 2010 год »;
- о том, что такое ставка рефинансирования в материале « Определение и понятие ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации (Банка России) ».
Материал обновлен 12 февраля 2010 г.